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来了!我对小白学习金融的2条建议

秦小明 2018-09-12 17:17:55 阅读:

来了!我对小白学习金融的2条建议

对于没有专业背景的小白,如何快速入门学习搞懂金融?这是很多读者在后台给我提过的问题。今天我就结合自己的工作经历,和大家分享一些我的建议。

其实归纳起来,主要有两条:

1)要具备必要的理论基础

2)要找到实践运用的场景。

具体怎么操作,以下我会展开。

1、从理论到实务

现代金融理论和实务,在我看来,大概可以包括如下这几大模块:

经济分析,最重要的又是宏观经济分析。

财务分析,主要是从数字化的角度去理解公司层面的经营。

公司金融,主要讲的是公司的投资/融资,和公司的资本运作。

资产定价,这个模块是现代金融理论的核心和精髓,讲如何给各种金融资产确定价格。

金融市场,这个部分包括了证券投资入门,各个细分金融市场的逻辑等等。

金融监管及其他前沿,后者如行为金融,Fintech,数字货币等等。

这几大模块实际上在任何大学的金融系,都会有完整的课程覆盖。如宏微观经济学会详细讲授如何进行经济分析,会计学/公司金融/财务管理/财务建模等,会讲财务分析。而证券投资学/投资银行学/金融经济学等,又会详细告诉你如何理解金融市场、资产定价等。

以上部分实际上也给要自学金融的同学,指明了一条有迹可循的路。可以找来大学教材自己学习起来。对于专业的金融从业者,以上这些部分都是最基础的基本功。

我大学毕业之后,以上这些模块的基本框架和主要知识体系,已经完整在脑海里形成。但只有理论知识,没有和实践结合过,最终也只是脑子里的「沙盘推演」。学完理论之后,接下来就应该找一些可以去运用知识的场景。

对我来说,第一份工作恰好提供了这样的机会。

我的第一份工作是做投资的,覆盖了VC到PE阶段,再到二级市场,所以非常完整。我记得第一个半年,几乎只在公司做研究(in-house research),基本没有干别的事情。

做研究的过程,实际上就是大家很好利用所学知识的过程。

打个比方,对于公司层面的研究,需要接触大量财务报表,读企业的招股说明书,参加企业的电话会议,以及一些卖方机构(投行等)寄来的研究报告,非常多的新闻资讯报道等等。

这些材料,都涉及到大量需要专业基础知识作为铺垫才能看懂的内容,比如财务报表怎么看?比如投行如何给公司股票定价的?比如宏观分析师如何预判经济的?策略分析师又是如何推荐大类资产组合的?

每一块内容,都和专业知识息息相关。因此,我一直很反感「知识无用论」,至少在我的领域我的工作当中,知识至关重要。某种意义上,对理论掌握的深度和扎实程度,决定了你对经济或者公司的理解深度。

我有限的几年投资工作中,除了「枯燥」「寂寞」地在办公室做行业/公司研究之外,后来也深入到企业内部,跟公司创始人/管理层了解企业经营相关的信息,以及后来的投资谈判,交易结构的设计和投后管理的一些工作。

作为一个20出头的新人,如何在牛逼哄哄的公司收入上亿的创始人面前,保持自己的气场,是一个非常有意思的问题。从很多角度来看,对方都是完全碾压你的。这个时候,你的专业程度就变得非常重要。专业,是你唯一可以取得对方尊重的砝码。如果你连自己的专业也是一知半解,半灌,那你有什么自信去和一个公司年收入上亿的创始人谈工作呢?

因此我的建议是,对于小白来说,如果你决心要步入金融领域,学完一些理论知识之后,很重要的第二步,就是必须找几个问题来把你的知识运用起来。

这些问题当中,研究清楚一个公司/行业,则是非常值得推荐的起点。

因为要研究清楚一个行业,你必须动用几乎所有的主要金融知识储备,同时阅读大量相关的数据和资讯。

2、如何快速地研究透一个公司/行业?

既然研究公司是非常好的学习金融的起点,那么放在实践中有那些具体的可以快速上手的方法呢?

第一步,当然是基础知识的铺垫。

这一部分我就不展开了,上一部分已经有所提及。尽管非专业人士并不需要就每一部分知识都掌握完整,但基础的必备的大逻辑大框架,还是非常有必要的。这也是我的金融思维训练营课程的主要内容。

第二步,阅读公司官方网站。

我记得我刚开始入行时,了解公司的第一步就是上它的网站,把能点击的按钮全部点击浏览一遍,最开始往往是从“关于我们”开始。不要觉得官网上的东西都空洞官方,你一定要看,这是最快速了解公司基本信息的方法。

第三步,阅读公司新闻资讯。

上一步对公司有了第一印象之后,这一步就是加深这个粗浅印象。方法其实也很简单:在搜索引擎(推荐使用Google)里输入公司的关键字(不仅包括公司名字,还包括公司产品的名字、核心创始团队、竞争对手等),然后对结果进行逐条阅读。

这一步骤的阅读量其实很大,因为可以获得资料非常多。我记得当年youku上市时,我为了研究它,光是搜索引擎上查到的资料,就阅读了过百万字。

这样做看似很“笨拙”,但却可以让你最快时间内对一家公司的方方面面形成比较全面且深入的认知。比如你可能会看到关于公司产品的介绍和评论、会看到公司近期重大活动的介绍、会有公司创始人的深度采访、竞争对手的情况、行业的整体情况、公司的资本运作(投融资的情况)等等。

我研究优酷公司的部分资料截图

来了!我对小白学习金融的2条建议

来源:小明研究

第四步,深度阅读公司的上市披露文件。

这一步是对上市公司来说。实际上对于非上市公司,这一步也很有用。一个行业里,总是有公司上市的。研究上市公司的发展和业务形态,对你理解非上市公司是非常有帮助的。

上市披露文件里,最重要的又是年报或者招股说明书(对于新近上市的)。新手小白,从这两个文件里,就可以详细探究公司的方方面面。这是深入快速了解一家公司的最快速通道。

3、如何让研究更高效?

还记得我刚工作时,阅读youku的招股书就读了好几天,因为实在太长了,三百多页的英文文件!比如,我当时为了弄清楚它的股权结构,就搞了一整天!

优酷公司的招股说明书封面

来了!我对小白学习金融的2条建议

来源:SEC,小明研究

首次跟踪了一家公司之后,我们还必须长久地跟踪下去,才能形成对公司真正深刻的理解,进而才能发现其投资价值。这也就是巴菲特每天花80%的时间干的事儿。

那么问题来了,既然需要梳理和阅读的资料这么多,公司每天可能都有新的动态,有没有什么工具可以帮助我们做研究做跟踪以达到事半功倍的效果呢?

答案是有的!

今天就给大家推荐一款非常好用的企业信息查询和挖掘的工具:

天眼查。

天眼查是一款查询企业信息和关系挖掘的工具,依靠权威的公开数据来源,再利用大数据做分析,深度挖掘商业关系。目前已经收录了1.8亿+社会实体(公司、社会组织、律所等),100多种数据维度,它在多个终端(网页/App等)都提供服务,是大家获取公司信息,跟踪公司动态的好帮手!一亿用户都在用。

来了!我对小白学习金融的2条建议

比如,以我刚才提到的“优酷”公司为例。

1)基本信息:每个公司都有这样一个类似“户口本”的页面,收集了这家公司所有的公开数据,包括工商信息、司法/经营风险等。

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比如优酷的注册信息、企业发展、法律诉讼、知识产权等信息都收录在内。

2)股权结构:背后的实际老板是谁?最终受益人、股权穿透图一键简明呈现控制路径。

来了!我对小白学习金融的2条建议

以优酷为例,占比超过5%的股东有马云、刘德乐、谢世煌和秦琼,优酷作为阿里旗下最优质的视频资源,股东中随处可见阿里的身影。

来了!我对小白学习金融的2条建议

纵观优酷的股权穿透图,可以非常清晰的看到它的投资脉络情况。向上穿透,可以看到马云和谢世煌的身影,他们俩通过杭州阿里创业投资有限公司,间接控股优酷。向下穿透,优酷旗下的各大影视合资公司一目了然。

3)上市公告:之前有分享我苦读“优酷”招股书的经历,其实,天眼查的上市公告搜索也非常方便。虽然现在天眼查只收录了沪深主板、中小板、创业板的全量公告,暂不涉及港股和美股,但它可以全库搜索,这样可以比较容易地发现目标公司和上下游产业的关系。

来了!我对小白学习金融的2条建议

以优酷为例,在搜索框中输入“优酷”,便可知优酷跟国内哪些上市公司展开了合作,及其它的上下游产业链关系。

4)监控提醒:要形成对公司的真正深刻的理解,就必须长期跟踪,但不可能每天都刷一遍一家公司的所有信息,这时候天眼查的监控功能就派上用场了。只需要简单的操作,就可以第一时间把握公司、老板、投资机构等变更动态,包含40种数据维度;VIP可同时监控100家;可设置APP消息推送、邮件等多种提醒方式。

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最后是福利时间!

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